公司發(fā)布2016年半年度業(yè)績(jī)預(yù)增公告：2016年上半年累計(jì)實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為8.3億元-8.8億元，同比增加630%左右。

單晶硅片需求旺盛致公司業(yè)績(jī)超預(yù)期：隨著高效太陽(yáng)能產(chǎn)品的需求持續(xù)回升和國(guó)內(nèi)單晶市場(chǎng)份額的穩(wěn)步提升，公司主要產(chǎn)品單晶硅片和組件銷(xiāo)量大幅增長(zhǎng)，致歸母凈利同比大幅增加，達(dá)630%左右。同時(shí)，公司持續(xù)改進(jìn)提升工藝技術(shù)水平，致毛利率水平同比有所提高。

單晶硅片將與多晶硅片成本持平，單晶需求有望進(jìn)一步提升：?jiǎn)尉Ч杵杀究傮w來(lái)講與多晶硅片目前還存在一定差距，但部分廠家單晶硅片已與多晶硅片成本持平。隨著單晶硅拉棒產(chǎn)出的增加、金剛線切割技術(shù)的應(yīng)用以及單晶硅片的厚度會(huì)變得更薄，其成本劣勢(shì)有望完全消失。我們預(yù)計(jì)，在未來(lái)1-2年，單晶硅片成本將全面與多晶硅片持平，光伏電池單晶趨勢(shì)確立。

高效光伏組件需求提升：降低成本關(guān)鍵在于組件轉(zhuǎn)換效率，轉(zhuǎn)換效率的提升可以節(jié)省了玻璃、背板、鋁邊框等封裝材料的成本以及電站安裝中如打水泥樁、安裝、人工等成本。在各國(guó)政府紛紛削減補(bǔ)貼的大環(huán)境下，技術(shù)進(jìn)步是光伏持續(xù)發(fā)展的核心推動(dòng)力。由于單晶組件轉(zhuǎn)換效率提升的空間遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于多晶組件，疊加單晶硅片成本持續(xù)下降，高效的單晶組件越來(lái)越被市場(chǎng)所青睞。

日本成為今年下半年全球新增光伏裝機(jī)量的主要?jiǎng)恿Γ弘S著日本產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)省將在2017年繼續(xù)下調(diào)光伏FIT收購(gòu)價(jià)格，預(yù)計(jì)日本下半年特別是第四季度將出出現(xiàn)搶裝潮，我們預(yù)計(jì)日本今年新增光伏裝機(jī)量將會(huì)超過(guò)峰值，引領(lǐng)全球下半年光伏行業(yè)裝機(jī)量的增長(zhǎng)。

投資建議：審慎推薦，目標(biāo)價(jià)15-17元

風(fēng)險(xiǎn)提示：經(jīng)濟(jì)持續(xù)下行影響公司產(chǎn)品銷(xiāo)售，項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)度及盈利狀況不及預(yù)期，光伏行業(yè)補(bǔ)貼不到位。