瑞銀研報(bào)稱，瑞銀大宗商品團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，由于供給端的驅(qū)動（印尼出口礦業(yè)禁令，對于原礦的出口限制）以及鎳礦主要生產(chǎn)大國俄羅斯可能遭遇貿(mào)易制裁，中國鎳鐵的生產(chǎn)會遭遇挑戰(zhàn)，由此中國的不銹鋼需求將重返于鎳金屬的市場；同時(shí)美國、歐洲經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇帶動需求恢復(fù)的積極影響，鎳價(jià)具備了上行的基本面因素。

安泰科的數(shù)據(jù)顯示，截止4月25日，國內(nèi)11個(gè)港口鎳礦庫存量2020萬噸，由此以2013年口徑測算目前庫存僅可以支持國內(nèi)鎳鐵生產(chǎn)企業(yè)月3.5個(gè)月?？紤]到企業(yè)需要備貨1-1.5個(gè)月的安全庫存，庫存僅可以支持2-2.5個(gè)月。換言之，國內(nèi)的鎳礦庫存有可能在二季度末、三季度初便消耗完畢。

資料顯示，鎳金屬是戰(zhàn)略性資源，用于不銹鋼、合金鋼、電鍍、電池等制造領(lǐng)域，是軍工、航空航天、海洋工程裝備制造等不可或缺的金屬材料。從全球供給區(qū)域分布看，印尼、俄羅斯、菲律賓是最主要的供應(yīng)國家，3者占全球約50%的供給比重。其中，中國為最大的進(jìn)口國。

根據(jù)全球鋼協(xié)的統(tǒng)計(jì)，在過去10年中，除了在2007年由于鎳價(jià)上漲至人民幣30萬元/噸遏制不銹鋼需求，以及2008年金融危機(jī)和歐債危機(jī)的年份，其余的時(shí)間不銹鋼對鎳的需求均呈現(xiàn)正增長。

吉恩鎳業(yè)（600432）

目前我國國內(nèi)的鎳金屬產(chǎn)品生產(chǎn)商較多，但是能上規(guī)模的生產(chǎn)商較少，并且只有少數(shù)企業(yè)具有礦山資源；吉恩鎳業(yè)中其中之一，從產(chǎn)量上看，公司居于第二位。此外，吉恩鎳業(yè)也是國內(nèi)唯一能以高冰鎳為原料采用內(nèi)循環(huán)自平衡選擇性控壓精純浸出新工藝生產(chǎn)硫酸鎳的企業(yè)，及表面處理和電池材料行業(yè)的最大鎳供應(yīng)商。目前，加拿大皇家礦業(yè)Nunavik銅鎳礦項(xiàng)目已經(jīng)開始試生產(chǎn)。

據(jù)吉恩鎳業(yè)相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，公司擁有鎳礦資源采選、冶煉及研究開發(fā)一體化產(chǎn)業(yè)鏈鎳業(yè)企業(yè)。在擁有完整產(chǎn)業(yè)鏈的情況下，有效降低營運(yùn)成本的同時(shí)既可以通過鎳的采選業(yè)享受鎳價(jià)格上升帶來的額外收益，又可以通過盈利相對穩(wěn)定的電解鎳業(yè)務(wù)來保障盈利水平。

分析人士指出，隨著投資超過70億的加拿大皇家礦業(yè)項(xiàng)目3月中旬正式投產(chǎn)，吉恩鎳業(yè)海外投資開始進(jìn)入收獲期；隨著鎳介上升，吉恩鎳業(yè)在資源上的儲備逐漸顯露優(yōu)勢。資料顯示，通過全資子公司加拿大吉恩礦業(yè)持有皇家礦業(yè)95.79%股權(quán)，皇家礦業(yè)目前在Nunavik項(xiàng)目區(qū)域已取得7個(gè)礦床的采礦權(quán)許可證。此外，還擁有面積為140135.6公頃的合計(jì)3586個(gè)探礦權(quán)租約。

預(yù)測稱，盡管國內(nèi)鎳價(jià)目前在12萬-13萬元/噸盤整，仍處于較低的價(jià)位，不過，一旦沖破13萬元/噸的阻力位，鎳價(jià)可以看到18萬元/噸以上。

華澤鈷鎳（000693）

公司是行業(yè)內(nèi)少有的擁有鎳鐵礦資源采選、冶煉及研究開發(fā)一體化產(chǎn)業(yè)鏈鎳業(yè)企業(yè)。下屬全資子公司平安鑫海擁有元石山鐵鎳礦，平安鑫海的礦石開采的方式為露天開采，相對于目前國內(nèi)鎳鐵礦資源采選、冶煉企業(yè)地下開采相比較，安全性及經(jīng)濟(jì)性都有較大的優(yōu)勢。4月21日，公司董事會發(fā)布公告顯示，通過啟動鎳鐵礦綜合利用年產(chǎn)10萬噸鎳基新材料工程項(xiàng)目的議案。

公司昨天公告稱，經(jīng)核實(shí)，受近期國際期貨市場鎳價(jià)持續(xù)上漲，今年鎳價(jià)持續(xù)上漲，如鎳價(jià)持續(xù)上漲將會對公司2014年的盈利帶來正面影響，如鎳價(jià)下跌，將會對公司2014年盈利能力產(chǎn)生較大影響。而公司相關(guān)負(fù)責(zé)人對記者表示，年初印尼有關(guān)鎳礦出口的禁令已逐漸對市場產(chǎn)生實(shí)質(zhì)影響鎳價(jià)得到了支撐，加之俄羅斯鎳產(chǎn)業(yè)遭受西方制裁預(yù)期影響。總體看，2014年鎳行業(yè)運(yùn)行將好于2013年。