公司動力電池持續(xù)放量是公司未來高速成長的最大驅(qū)動力。

簽署鋰電池合作協(xié)議大單，鋰電池進入放量期。公司近日與北京歐鵬巴赫新能源科技股份有限公司以及南京東宇歐鵬巴赫新能源科技有限公司分別簽訂了戰(zhàn)略合作協(xié)議書，歐鵬巴赫、東宇歐鵬巴赫擬將公司選為新能源汽車項目的動力電池供應(yīng)商。預(yù)計2016年公司將為歐鵬巴赫提供動力電池采購量為2,000萬PCS18650三元電芯、50萬PCS方形鋁殼磷酸鐵鋰電芯，為東宇歐鵬巴赫提供預(yù)計動力電池采購量為1,500萬PCS18650三元電芯、50萬PCS方形鋁殼磷酸鐵鋰電芯。公司本次與動力電池PACK廠家合作，標志著公司進一步完善了在新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈上的布局，從電芯、BMS系統(tǒng)、封裝成組技術(shù)和系統(tǒng)集成應(yīng)用等方面與合作伙伴共同研究新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈，結(jié)合彼此優(yōu)勢，加速新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈布局。

傳統(tǒng)業(yè)務(wù)穩(wěn)定增長，動力電池快速放量是公司未來最主要的成長邏輯。公司傳統(tǒng)的鋰原電池穩(wěn)定增長，在智能交通以及軍工等領(lǐng)域具備成長空間。戰(zhàn)略方面公司打造先進電池體系定位清晰，未來將瞄準鋰電池細分行業(yè)需求為市場提供最具性價比的動力和儲能鋰電池。我們認為公司動力電池產(chǎn)能具備較大的業(yè)績彈性。同時，公司在動力電池人才團隊儲備以及高端自動化設(shè)備方面具備優(yōu)勢，未來成為最具性價比的中高端動力電池供應(yīng)商趨勢明顯。

維持“買入”評級！我們看好公司動力電池和儲能電池放量的趨勢，儲能電池在通信領(lǐng)域已經(jīng)取得突破，動力電池從15年四季度開始進入放量期，此次與PACK廠合作驗證了我們對于公司鋰電池放量的預(yù)期，將進一步提升公司新能源汽車動力電池領(lǐng)域市場份額，占據(jù)先發(fā)優(yōu)勢。我們預(yù)估2015~2017年EPS為0.40,0.63和0.89元，維持公司“買入”評級！