主營業(yè)務分析：

公司上半年盈利大幅縮減，主要源于炭素業(yè)務相對低迷疊加公允價值變動收益下滑：1）或受國內(nèi)鋼鐵新增產(chǎn)能放緩制約，公司炭素制品需求相對疲弱，并導致銷售均價同比下跌23.15%，炭素業(yè)務毛利率大幅下滑至14.90%，創(chuàng)近十年同期新低，并最終導致炭素毛利同比減少1.40 億元；不過公司鐵精粉產(chǎn)品量價齊升，帶動鐵礦石業(yè)務毛利同比增加0.80 億元，一定程度減緩整體毛利下滑。2）或源于股票投資收益降低，全資子公司上海方大投資上半年業(yè)績同比減少0.55 億元，導致公允價值變動凈收益受損，從而進一步加劇業(yè)績同比下滑。值得注意的是，管理人員工資薪酬降低，同比節(jié)省0.26億，對緩沖公司上半年盈利下滑程度也起到一定作用。

順應行情擬終止募投項目，高端品種放量值得期待：源于近年超高功率電極產(chǎn)量大幅下滑，導致針狀焦需求空間相對不足，公司及時終止“10 萬噸/年油系針狀焦工程”項目。不過公司未來多元化高端炭素和石墨制品放量仍值得關(guān)注，期待“3 萬噸/年特種石墨制造與加工項目”隨核電產(chǎn)業(yè)復蘇，而逐步落地并貢獻業(yè)績增量，此外公司2013 年收購方泰精密和江城碳素兩家公司進入碳纖維領域，也有望隨高端制造轉(zhuǎn)型升級而打開市場空間。

點評：

中報從頭到尾也沒看到石墨烯字眼，作為石墨烯概念股也是醉了。碳素行業(yè)由于受到鋼鐵行業(yè)拖累，低迷也是難以避免的。

9、中國寶安

利潤情況：

報告期內(nèi)，本集團實現(xiàn)營業(yè)收入279,444.51萬元，比上年同期增長40.08%；營業(yè)成本186,211.14萬元，比上年同期增長44.51%；實現(xiàn)營業(yè)利潤19,741.04萬元，比上年同期下降10.83%；歸屬于母公司所有者的凈利潤7,251.65萬元，比上年同期下降38。77%（主要因投資收益減少及管理費用增加）。

主營業(yè)務分析：

高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)

作為集團重點發(fā)展的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，報告期內(nèi)實現(xiàn)主營業(yè)務收入12.80億元，同比增長50.37%；實現(xiàn)利潤總額2.06億元，同比增長81.20%。

本集團控股的新三板企業(yè)貝特瑞公司抓住鋰電材料市場快速發(fā)展的機遇，進一步加快新產(chǎn)品的研發(fā)和市場推廣力度，動力電池材料市場取得較大突破，報告期內(nèi)銷售收入和凈利潤均實現(xiàn)大幅增長，實現(xiàn)營業(yè)收入9.54億元，同比增長48.27%；實現(xiàn)凈利潤1.27億元，同比增長141。95%。

正極材料方面，NCA繼續(xù)向客戶積極推廣，目前已向多家國際性客戶送樣評價；產(chǎn)能3,000噸/年的NCA產(chǎn)線已完成建設并投產(chǎn)，產(chǎn)品已實現(xiàn)銷售；NCA前驅(qū)體已進入日本客戶某項目導入期；高鎳NCM已送樣國際性客戶評測中；磷酸鐵鋰繼續(xù)保持與國內(nèi)大客戶的緊密合作關(guān)系；天津磷酸鐵鋰項目已完成建設工程，并于7月份正式投產(chǎn)。

負極材料方面，通過優(yōu)化動力電池客戶結(jié)構(gòu)，集中開發(fā)具有競爭優(yōu)勢的重點客戶，多家國際性客戶已批量供貨。新產(chǎn)品開發(fā)方面，動力電池用人造石墨已獲日本客戶某項目技術(shù)認可，下半年將進行品質(zhì)審核；快充人造石墨指標優(yōu)于市場水平；動力電池用天然石墨已獲韓國客戶技術(shù)認可并形成訂單；第二代氧化亞硅產(chǎn)品容量首效已獲得韓國客戶的認可，正在進行導入量產(chǎn)前期準備；第三代氧化亞硅已開始向日本客戶送樣；應用于韓國客戶中大型動力電池的硅碳負極材料（硅碳2.5代品）循環(huán)性能顯著提升，工藝產(chǎn)品基本定型；與韓國客戶共同開發(fā)的第三代硅碳產(chǎn)品電池極片膨脹性能顯著降低，循環(huán)壽命大幅提升；新開發(fā)的一款低成本植物類硬碳產(chǎn)品，各項理化指標與日本吳羽化學硬碳基本相同；開發(fā)NCA前驅(qū)體系列產(chǎn)品，實現(xiàn)定制化生產(chǎn)；開發(fā)的兩款球形LFP產(chǎn)品性能達到行業(yè)先進水平。貝特瑞公司與中科院物理所、瑞典公司、惠科電子的合作正在推進中。

本集團控股的萬鑫石墨谷公司生產(chǎn)的石墨烯復合導電液、碳納米管導電液產(chǎn)品已通過大客戶評測，實現(xiàn)對外銷售，為滿足主要客戶的需求和擴展市場，目前正在籌劃擴產(chǎn)事宜，預計今年下半年，石墨烯復合導電液與碳納米管導電液產(chǎn)能總計為5,000噸/年；與北京大學產(chǎn)業(yè)技術(shù)研究院共建的“北大-寶安烯碳科技聯(lián)合實驗室”建設已基本完成，相關(guān)項目正在評測中；產(chǎn)業(yè)園一期工程建設進展順利。

點評：

正極、負極材料已經(jīng)走在了國內(nèi)企業(yè)的前列，正極方面，三元NCM已送樣給客戶測評，負極方面已初步解決了硅碳負極的膨脹問題，值得期待。石墨烯領域，復合導電液和碳納米管復合導電也生產(chǎn)線還在擴產(chǎn)，但是下游應用方面不明確。

10、華麗家族

利潤情況：

華麗家族周五晚間發(fā)布2016年半年報，2016年1月1日至6月30日，公司凈利潤為8664.65萬元，較上年同期增626.27%。2016年上半年，公司營業(yè)收入為4.31億元，較上年同期增735.49%，主要系上海金疊公司、蘇州項目本期結(jié)轉(zhuǎn)銷售面積增加所致。

公司表示，報告期內(nèi)，華麗家族繼續(xù)推進“科技+金融”雙輪驅(qū)動的企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略，確?？萍纪顿Y的穩(wěn)步發(fā)展，并進一步利用金融投資這一利潤平衡器，熨平科技項目的利潤波動。同時，借助一二線城市房地產(chǎn)市場繼續(xù)升溫之勢，加快公司主營房地產(chǎn)業(yè)務的去庫存化及資金回攏。

點評：

華麗家族還是保持其神秘本色，其控股的石墨烯相關(guān)的子公司在報告中只字未提。

11、中泰化學

利潤情況：

2016年上半年中泰化學經(jīng)營情況良好，營業(yè)收入和利潤大幅增長。上半年公司實現(xiàn)營業(yè)收入96.39億元，同比增長29.59%；凈利潤2.72億元，同比增長1098.90%。利潤上漲主要是由于報告期內(nèi)公司主營產(chǎn)品價格上升，以及公司完成發(fā)行股份購買資產(chǎn)事項，重點布局粘膠，紡紗業(yè)務，使得氯堿一體化程度不斷加強，從而降低主營業(yè)務成本所致。

主營業(yè)務分析：

一體化協(xié)同效應降低生產(chǎn)成本，粘膠短纖、紗線價格上升助上半年業(yè)績大增公司上半年業(yè)績大幅增長，雖然報告期內(nèi)PVC 均價低于去年同期，但粘膠短纖、紗線和燒堿價格較去年同期上升，且公司氯堿—粘膠纖維—紡紗上下游一體化協(xié)同效應開始顯現(xiàn)，所有主營產(chǎn)品單位生產(chǎn)成本均有不同程度下降，盈利能力大幅提升。

上半年公司銷售PVC 78.96 萬噸，均價4510 元/噸，同比降287 元/噸，毛利率30.01%、同比升6.8pct；銷售燒堿45.27 萬噸，均價1948 元/噸，同比升235 元/噸，毛利率53.77%、同比升10.8pct；銷售粘膠短纖11.65 萬噸，均價10879 元/噸，同比升1206元/噸，毛利率24.38%、同比升8.12pct；銷售紗線5.4 萬噸，均價13632 元/噸，同比升1487 元/噸，毛利率23.36%、同比提升16.64pct。

公司持有凱納股份28%的份額，雖然凱納股份的石墨烯產(chǎn)品仍處于產(chǎn)業(yè)化發(fā)展的初期，但隨著石墨烯導電漿料市場迅速打開，預計凱納將顯著受益于這一趨勢，投資收益有望從虧到盈，或?qū)楣居麕沓A期的積極影響。

點評：掙錢的還是主營業(yè)務PVC和氯堿，石墨烯領域目前只是參股廈門凱納，仍處于產(chǎn)業(yè)化發(fā)展初期，在石墨烯領域沒有明顯的投資意向。

12、大富科技

利潤情況：

大富科技8月24日晚間發(fā)布2016年半年度報告，2016年上半年，大富科技實現(xiàn)歸屬于公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤40,627,805.78元，同比增長6.04%，今年上半年業(yè)績見底回升。

大富科技近年來進行戰(zhàn)略布局調(diào)整，在鞏固通信業(yè)務的基礎上，新增消費類電子和新能源汽車零部件業(yè)務。公司的戰(zhàn)略調(diào)整已初顯成效，新業(yè)務占比持續(xù)提升，特別是智能終端業(yè)務今年上半年實現(xiàn)24,726.67萬元，同比增長302.73%，為公司多元化業(yè)務的均衡發(fā)展奠定良好的基礎。