野村證券中國高科技行業(yè)分析師  黃樂平

電動汽車已進入中國大眾消費市場

我們在4月25日參觀了2016年北京國際車展。我們在車展期間注意到，新發(fā)布的電動汽車車型從2015年的12個增加一倍至2016年的24個。整車廠為消費者提供了更多選擇（圖1），尤其是純電動和插電式混合動力SUV。我們認為這一現象表明，電動汽車已經進入中國大眾消費市場。

圖1：2016北京車展 – 純電動與插電式混合動力新車發(fā)布

大眾乘用電動汽車市場選擇增多，尤其是SUV車型

與去年的上海車展相比，我們看到本土汽車制造商為消費者提供的純電動和插電式混合動力汽車的選擇種類增多，尤其是SUV車型。由于SUV車型在中國汽車市場較為流行，我們預計這些新發(fā)布的車型將有助于乘用電動汽車銷售在2016年保持穩(wěn)健。同時我們預計受較長行駛里程（約600公里，純電動SUV約200-300公里）和上海等大城市免費上牌等因素的影響，插電式混合動力汽車的普及率將繼續(xù)上升。

乘用電動汽車正在從磷酸鐵鋰電池過渡到三元電池

在今年新發(fā)布的車型中，我們觀察到很多整車廠已經開始采用三元材料（鎳錳鈷/鎳鈷鋁）電池。我們認為，這種變化將造成優(yōu)質三元電池出現結構性短缺，同時磷酸鐵鋰電池將可能在2016年下半年供過于求。