鋰電銅箔：被忽視的鋰電材料 上行周期已啟動(dòng)

【新聞概要】近日中投證券發(fā)布研報(bào)稱，鋰電銅箔占電池成本5%，作為負(fù)極材料的載體，對(duì)電池的一致性、穩(wěn)定性等影響重大，并且鋰電銅箔對(duì)技術(shù)和工藝門檻高，行業(yè)集中度較高。受益于下游動(dòng)力電池需求拉動(dòng)，行業(yè)內(nèi)新增產(chǎn)能短期內(nèi)難以釋放，鋰電銅箔景氣度提升，行業(yè)內(nèi)毛利率提升近10%，下半年供需矛盾進(jìn)一步激化，相關(guān)公司業(yè)績(jī)將進(jìn)一步提升。

鋰電銅箔市場(chǎng)空間已打開，年復(fù)合30%以上的增長(zhǎng)。根據(jù)中投證券預(yù)測(cè)，今年新能源汽車銷量有望超過60萬(wàn)輛，鋰電池需求達(dá)到63Gwh，其中動(dòng)力類鋰電池需求達(dá)到27GWh，增長(zhǎng)70%。按照1kwh對(duì)應(yīng)0.8kg的鋰電銅箔測(cè)算，今年鋰電銅箔需求達(dá)到5.2萬(wàn)噸，其中動(dòng)力類銅箔需求達(dá)到2.2萬(wàn)噸。相較于2015年3-4萬(wàn)噸的需求，增長(zhǎng)明顯。

按照新能源汽車的發(fā)展規(guī)劃，未來(lái)5年動(dòng)力銅箔需求復(fù)合增速為33%。由于下半年新能源汽車開始放量，鋰電銅箔需求集中爆發(fā)，而由于銅箔保質(zhì)期僅3個(gè)月，且目前供給偏緊，行業(yè)無(wú)庫(kù)存，將加劇供給矛盾，行業(yè)景氣度有望進(jìn)一步提升。

【小編看法】新能源汽車的政策紅利帶動(dòng)了鋰電池產(chǎn)業(yè)的投資熱潮，除了熱門的鋰電池及其四大關(guān)鍵材料以外，此前長(zhǎng)期被冷落的一些細(xì)分領(lǐng)域，也成為資本市場(chǎng)關(guān)注熱點(diǎn)，前段時(shí)間鋁塑膜被熱捧，近日鋰電銅箔也引起廣泛關(guān)注：6月16日，青海諾德投資24億建設(shè)年產(chǎn)4萬(wàn)噸動(dòng)力電池用電解銅箔項(xiàng)目；3月29日，寶鑫電子科技有限公司年產(chǎn)4萬(wàn)噸動(dòng)力鋰電池負(fù)極專用銅箔項(xiàng)目開工建設(shè)……在銅價(jià)面臨繼續(xù)下行風(fēng)險(xiǎn)的壓力下，鋰電銅箔或成為產(chǎn)業(yè)鏈公司未來(lái)新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。

鋰礦開發(fā)熱潮繼續(xù) 碳酸鋰價(jià)格步入調(diào)整階段

【新聞概要】2016年6月20日至6月24日，根據(jù)亞洲金屬網(wǎng)的統(tǒng)計(jì)，上周價(jià)格下降的兩個(gè)鋰產(chǎn)品電池級(jí)碳酸鋰和氫氧化鋰（56.5%）價(jià)格維持不變，保持在16萬(wàn)元/噸和16.2萬(wàn)元/噸。工業(yè)級(jí)碳酸鋰價(jià)格為12.9萬(wàn)元/噸， 每噸價(jià)格較上周下降5000元，金屬鋰（99.9%）價(jià)格為85.5萬(wàn)元/噸。

鋰鹽價(jià)格進(jìn)入調(diào)整階段：根據(jù)最近的草根調(diào)研，我們發(fā)現(xiàn)不同于上述統(tǒng)計(jì)價(jià)格， 電池級(jí)碳酸鋰的實(shí)際交割價(jià)格最近出現(xiàn)了較大的下滑現(xiàn)象，普遍實(shí)際交割價(jià)格為15萬(wàn)/噸以下，甚至存在部分14萬(wàn)/噸的報(bào)價(jià)。我們認(rèn)為，先前碳酸鋰因?yàn)楣┎粦?yīng)求和鋰礦短缺，鋰鹽價(jià)格出現(xiàn)價(jià)格2-3倍的大幅上漲現(xiàn)象，而目前鋰礦供給逐漸得到了緩解，如Mt Cattlin 和Mt Marion 在今年下半年開始投產(chǎn)供貨， 鋰鹽價(jià)格將要進(jìn)入調(diào)整階段，下降到一個(gè)合理的價(jià)格區(qū)間。

【本網(wǎng)綜合】4月中旬以來(lái)，碳酸鋰報(bào)價(jià)開始下跌，并且多數(shù)公司表示“實(shí)際成交可商談”。據(jù)生意社的數(shù)據(jù)顯示，今日（6月28日），湖南鹽湖化工有限公司碳酸鋰報(bào)價(jià)下調(diào)，每噸較前期下調(diào)萬(wàn)元不等，工業(yè)級(jí)碳酸鋰12.8萬(wàn)元/噸，電池級(jí)碳酸鋰14.5萬(wàn)元/噸；蘇州匯智鋰能源材料有限公司工業(yè)級(jí)碳酸鋰報(bào)價(jià)13.5萬(wàn)元/噸，電池級(jí)碳酸鋰報(bào)價(jià)15.5萬(wàn)元/噸；河南中都化工有限公司碳酸鋰最新經(jīng)銷價(jià)，天齊鋰業(yè)工業(yè)級(jí)碳酸鋰13.6萬(wàn)元/噸（含稅），智利進(jìn)口工業(yè)級(jí)碳酸鋰12萬(wàn)元/噸；四川博睿新材料科技有限公司碳酸鋰年產(chǎn)能2000噸，目前碳酸鋰工業(yè)級(jí)報(bào)價(jià)135000元/噸，電池級(jí)150000元/噸。

儲(chǔ)能梯級(jí)利用發(fā)展 動(dòng)力電池回收蘊(yùn)藏商機(jī)

【新聞概要】隨著新能源汽車不斷普及推廣，電池使用周期將達(dá)到臨界點(diǎn)，到2020年，全球廢舊鋰電池的數(shù)量約為250億只，重量達(dá)50萬(wàn)噸。中國(guó)汽車技術(shù)研究中心預(yù)測(cè)，2015年我國(guó)動(dòng)力電池累計(jì)報(bào)廢量在2萬(wàn)至4萬(wàn)噸左右。按照2015年新能源車銷量30多萬(wàn)輛，以及2020年新能源汽車保有量近500萬(wàn)輛估算，到2020年，我國(guó)僅純電動(dòng)（含插電式）乘用車和混合動(dòng)力乘用車的動(dòng)力電池，累計(jì)報(bào)廢量將達(dá)到12萬(wàn)至17萬(wàn)噸。如果沒有做好電池回收供需，大量廢棄的電池將造成極嚴(yán)重的資源浪費(fèi)和環(huán)境污染。

經(jīng)過幾年發(fā)展許多電池企業(yè)在電池回收梯級(jí)利用上已經(jīng)取得成效，再回收電池，可以利用到電動(dòng)三輪車、路燈電池組、儲(chǔ)能電站、集裝箱式電站等等儲(chǔ)能資源上，再生回收電池回收率可以做到金屬回收率99%以上，正負(fù)極在94%以上。而新的電池回收工藝已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了電池安全無(wú)污染的拆解。

數(shù)據(jù)顯示，截至2015年我國(guó)有效進(jìn)行梯次利用電池不足1GWh，而據(jù)預(yù)測(cè)5年后將有19GWh的梯次利用的市場(chǎng)。隨著電池衰減庫(kù)存增加，可低成本梯級(jí)利用的電池逐年增多且將呈幾何級(jí)數(shù)增長(zhǎng)。經(jīng)濟(jì)利益的刺激，技術(shù)可行性的提升，動(dòng)力電池梯級(jí)利用未來(lái)市場(chǎng)前景良好，動(dòng)力電池回收循環(huán)初具商業(yè)模式。

【本網(wǎng)觀點(diǎn)】我國(guó)是全球最大的鉛酸蓄電池生產(chǎn)國(guó)和出口國(guó)，但我國(guó)的廢鉛酸蓄電池回收體系仍不夠完善，回收渠道混亂，大量資源流入非法生產(chǎn)企業(yè)，帶來(lái)了嚴(yán)重的環(huán)境污染。數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)鉛資源再生率嚴(yán)重偏低，在鉛總量中的占比不到40%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于西方發(fā)達(dá)國(guó)家的70%。

如今，我國(guó)已成為全球最大新能源汽車市場(chǎng)，動(dòng)力電池產(chǎn)能增速領(lǐng)跑全球，中國(guó)電池網(wǎng)創(chuàng)始人/董事長(zhǎng)于清教認(rèn)為，對(duì)于還未形成成熟回收體系的動(dòng)力電池行業(yè)而言，實(shí)現(xiàn)梯次利用還面臨著諸多難題和挑戰(zhàn)，但絕不能重蹈鉛酸電池回收之亂局！