鋰電池上游成避風港 機構扎堆調(diào)研相關公司

【新聞概要】進入5月，在A股開啟震蕩走勢的背景下，幾家生產(chǎn)鋰電池上游材料的上市公司似乎成為各路資金的避風港。其中，碳酸鋰行業(yè)龍頭天齊鋰業(yè)在進入5月后的5個交易日內(nèi)上漲10.24%；作為生產(chǎn)鋰電池電解液的兩大龍頭企業(yè)，新宙邦和天賜材料在進入5月后的5個交易日內(nèi)分別上漲2.3%和20.75%；鋰電池正極材料主要生產(chǎn)商當升科技也在5個交易日內(nèi)上漲4.96%。產(chǎn)品漲價預期，或許是幾家公司股價上漲背后的推手。

近期多家機構也對上述幾家公司進行了調(diào)研。從各機構的調(diào)研內(nèi)容來看，公司的產(chǎn)品、報價、產(chǎn)品的前沿技術、鋰電池的技術路線、補貼“退坡”對行業(yè)的影響，以及公司是否與特斯拉存在合作關系等問題成為機構關注的焦點。

【小編看法】在今年70萬輛新能源產(chǎn)銷量的預期下，動力電池需求量必將進一步擴大，經(jīng)歷了2015年延續(xù)至今的碳酸鋰、六氟磷酸鋰等上游材料價格的瘋漲，電池原材料的供應量及價格自然成為資本市場關注的焦點。

乘聯(lián)會：2016年4月新能源乘用車銷2萬增1.5倍

【新聞概要】乘聯(lián)會發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，4月的新能源車銷量20703臺，同比2015年4月的8320臺增長149%，增速仍保持較高水平。歷年的新能源車都是前低后高的加速拉升走勢，2015年從8月以來的新能源車銷量進入拉升軌跡，2015年年末幾個月都是月度環(huán)比暴增，12月更是環(huán)比暴增萬臺左右，市場熱度快速升溫。2016年1-3月的降溫是符合正常的走勢特征的，4月新能源車增1.5倍的恢復增長，環(huán)比3月增長33%，也是很好的表現(xiàn)。

4月新能源乘用車呈現(xiàn)同比高增長和環(huán)比高增長的特征。2016年4月新能源狹義乘用車銷量20703臺，同比增長149%，環(huán)比3月增33%，總體較好。其中插電混合動力達到6923臺，同比增長119%，環(huán)比增長37%；純電動車達到13780臺，同比增長167%，環(huán)比增長30%。

2016年1-4月的新能源乘用車總體銷量6萬臺，同比增長12%，增速相對健康合理。其中純電動車銷售3.85萬臺，增長138%；插電混動銷售2.17萬臺增長93%。

【小編看法】中國已成為全球最大新能源汽車增量市場，而對于中國新能源市場來說，未來最大的增量市場將是乘用車市場。雖然補貼在退坡，但其他扶持政策力度不斷加大，今年的新能源車市場還將迎來較大增量。

2011-2015年國內(nèi)鈷市場供需平衡表  來源：安泰科

鈷產(chǎn)品長期供給不足或將成為下一個鋰

【新聞概要】2015年全球鈷原料總供應量約為9.8萬金屬噸，同期消費量約為9.2萬金屬噸，僅6000金屬噸過剩，2014年過剩數(shù)量約1000金屬噸左右，過剩下降了4%，供需的缺口已呈縮小趨勢。　　　　

從我國的情況看，中國鈷生產(chǎn)企業(yè)在2015年初基本完成了去庫存化這一整體目標，原料和成品庫存處于一個較為安全的水平。隨著下游高溫合金、磁性材料和電池行業(yè)的發(fā)展，2011-2015年，國內(nèi)實際消費量一直保持穩(wěn)步增長的趨勢。2016年我國鈷需求將增長10%，增量約6000噸，2016年下半年到2017年初或將出現(xiàn)供給不足的新局面。　　

鈷是鈷酸鋰和三元正極材料必須使用的一種元素，2015年中國鈷實際消費量為4.45萬噸，同比增長29%以上，其中下游電池消費領域占比80%。就鋰電供應結構的變化來看，鈷酸鋰的產(chǎn)量仍保持增長勢頭，但所占份額在不斷下降，國際主流的鋰電池生產(chǎn)商逐步舍棄用鈷較多的傳統(tǒng)材料-鈷酸鋰，轉向三元材料和其他正極材料。但電池領域對鈷的需求總量仍會不斷增加，鈷或將成為下一個“鋰”。

【小編看法】2015年新能源汽車產(chǎn)銷量出乎預期地暴增，國內(nèi)動力電池整體“拖后腿”，除了下游需求量的急速擴大以外，上游材料鋰礦資源緊缺，也是導致動力電池企業(yè)產(chǎn)能跟不上的主要因素。鈷是優(yōu)秀的合金和電池材料，我國已知鈷儲量僅8萬噸，全球占比1.13%，鈷資源非常稀缺，但中國用量大，三元動力電池占比的提高將長期提升對鈷的需求，掌握上游鈷資源等關鍵材料的供給，更利于電池企業(yè)的戰(zhàn)略布局及生產(chǎn)成本的降低。

國產(chǎn)“北極狐”PK特斯拉 北汽新能源打造全產(chǎn)業(yè)鏈備戰(zhàn)IPO

【新聞概要】早前有報道稱，北汽集團一直在謀求旗下新能源業(yè)務進行獨立IPO，而這一進程將有望在今年完成籌備，并計劃在2018年正式上市。有分析稱，相對其他新能源汽車概念，如果北汽新能源能成功IPO，將是中國真正意義上的新能源汽車第一股。同時北汽集團也可通過融資等手段，幫助北汽新能源削減債務、進行投資和補充運營成本。

在過去一個月中，總計12億元的北汽新能源本輪新增注冊資本已經(jīng)由多家投資方以現(xiàn)金方式認購。其中除渤?；钊?00960）外，國軒高科（002074）、北京汽車（01958.HK）以及歐菲光（002456）相繼通過對北汽新能源的增資認購，成為北汽新能源的新股東。

【小編看法】新能源汽車作為我國“十三五”規(guī)劃的重點產(chǎn)業(yè)，市場在加速擴展，燒錢的速度也在加劇。北汽新能源率先獲得純電動乘用車生產(chǎn)資質(zhì)，并且與多個上市企業(yè)合作成立合資公司，全面布局新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈，必然要謀劃上市，獲取投資套現(xiàn)回報。