一場由青島國資委主導(dǎo)的資本運作大戲正在上演！
昨日（1月23日）下午，紅星化工集團40%股權(quán)在青島產(chǎn)權(quán)交易所掛牌期滿，轉(zhuǎn)讓結(jié)果很快就會揭曉。乍一看，這次股權(quán)轉(zhuǎn)讓僅會導(dǎo)致紅星發(fā)展（600367，收盤價8.07元）實控人發(fā)生變化，但實際情況遠非如此。
對于股權(quán)受讓方，青島國資委要求“主營業(yè)務(wù)與錳系基礎(chǔ)材料有關(guān)”。即紅星發(fā)展正在從事的電解二氧化錳、硫酸錳；不過，紅星化工集團并不從事這塊業(yè)務(wù)，青島國資委方面也承認：“錳資產(chǎn)都在上市公司這邊。”
很明顯，作為上市公司的實際控制人，青島國資委正計劃對紅星發(fā)展進行業(yè)務(wù)整合。只是他們到底是想將紅星發(fā)展的錳資產(chǎn)剝離至集團公司，還是借助外力將上市公司這項業(yè)務(wù)做大做強？
集團股權(quán)受讓方為“中國500強”
前天（1月22日），一位證券行業(yè)從業(yè)人員致電詢問《每日經(jīng)濟新聞》記者紅星化工集團股權(quán)轉(zhuǎn)讓一事，他很好奇誰會接手這部分股權(quán)。
這位從業(yè)人員并沒有得到答案，因為紅星化工集團40%股權(quán)的掛牌轉(zhuǎn)讓工作直到昨天下午才屆滿。昨日上午，青島產(chǎn)權(quán)交易所工作人員回應(yīng)：“出于替客戶保密的考慮，在掛牌還沒有結(jié)束之前，我們不能對外透露意向受讓方的數(shù)量及相關(guān)資料。”
和青島產(chǎn)權(quán)交易所一樣，股權(quán)轉(zhuǎn)讓方青島國資委方面也守口如瓶，僅稱掛牌之前有一家公司向他們表達了受讓意向，但拒絕透露對方名稱。
《每日經(jīng)濟新聞》記者發(fā)現(xiàn)，40％股權(quán)掛牌價為5.83億元，掛牌起始日期為2013年12月26日，2014年1月23日結(jié)束；若未能征集到意向受讓方，將按照5個工作日為一個周期延長。
截至2012年12月底，紅星化工集團總資產(chǎn)為7.88億元，凈資產(chǎn)為6.86億元；2012年實現(xiàn)銷售收入12.63億元，實現(xiàn)凈利潤為2978.08萬元；2013年1~9月的凈利潤則為-678.71萬元。
紅星化工集團的業(yè)績已由盈轉(zhuǎn)虧，但青島國資委對意向受讓方的要求卻很高。
要求對方必須是非國有及非國有控股企業(yè)，存續(xù)10年以上，最近3年連續(xù)盈利，被評為“中國500強”。受讓方的主營業(yè)務(wù)要與錳系基礎(chǔ)材料有關(guān)，擁有海外業(yè)務(wù)優(yōu)勢，并承諾今后企業(yè)資產(chǎn)盤活資金全部用于紅星集團在青島發(fā)展。
正是因為條件苛刻，讓上述證券行業(yè)從業(yè)人員懷疑，青島國資委早已確定股權(quán)轉(zhuǎn)讓對象。
相關(guān)人員稱“未來考慮整體上市”
《每日經(jīng)濟新聞》記者發(fā)現(xiàn)，紅星化工集團在青島控股或參股了東風(fēng)化工、現(xiàn)代漆業(yè)以及自力實業(yè)等公司，但無一家從事“錳系基礎(chǔ)材料”。
紅星化工集團的 “錳系基礎(chǔ)材料”業(yè)務(wù)屬于紅星發(fā)展，即電解二氧化錳、硫酸錳，2012年創(chuàng)收2.24億元，約占紅星發(fā)展2012年總收入的19.4%。青島國資委方面也承認：“錳資產(chǎn)都在上市公司這邊?！?
不過，紅星發(fā)展的錳鹽正處于低潮期，2012年該業(yè)務(wù)的毛利率尚為18.40%，2013年上半年已 “腰斬”為9.87%。對此，公司解釋：“由于不斷擴產(chǎn)，電解二氧化錳行業(yè)已供大于求?！?
擺在他們面前的還有一道難題——一次電池市場正在萎縮，盡管紅星發(fā)展正努力開發(fā)鋰離子二次電池用電解二氧化錳、高純硫酸錳，但后兩種產(chǎn)品暫未放量，對公司營業(yè)收入和利潤貢獻占比較小。
目前，紅星發(fā)展將更多的精力放在了鋇鹽、鍶鹽之上。其中，碳酸鋇產(chǎn)品由母公司和子公司大龍錳業(yè)生產(chǎn)，總產(chǎn)量、銷量和市場占有率均居全球第一；鍶鹽的產(chǎn)量、銷量則為亞洲第一。
基于此，外界不免懷疑青島國資委到底是想將紅星發(fā)展的電解二氧化錳資產(chǎn)剝離至集團公司，還是借助外力將上市公司的這項業(yè)務(wù)做大做強？
“我想更多的是整體上市吧。只是這次股權(quán)轉(zhuǎn)讓后，集團公司會有調(diào)整的過程，待條件成熟之后再操作。我們這次股權(quán)轉(zhuǎn)讓的初衷是上市公司總覺得大股東實力不夠、差點勁，對他們的支持力度不強?！痹撉鄭u國資委方面人員稱。
他和上述證券行業(yè)從業(yè)人員一樣，否認接盤方為紅星發(fā)展的競爭對手湘潭電化 （002125，前收盤價8.55元）。需要說明的是，湘潭電化也生產(chǎn)電解二氧化錳，但公司股票已于去年11月停牌，正籌劃“發(fā)行股份購買資產(chǎn)”。
